Bourse en baisse : garder le cap sans céder à la peur

Jeudi 5 novembre, la Bourse américaine a vécu une séance très difficile : l'indice Nasdaq, riche en valeurs technologiques, a perdu environ 5,5 % en une journée, sur fond de doutes sur les dépenses massives engagées dans l'intelligence artificielle. En Europe aussi, plusieurs fabricants de semi-conducteurs ont nettement reculé.

Ce que ça change pour vous : si vous avez une assurance vie en unités de compte, un PEA, un PER ou de l'épargne salariale investie en actions, la valeur affichée a sans doute baissé. La vraie question n'est pas « faut-il tout vendre ? », mais « mon épargne est-elle toujours en accord avec mes projets ? ». Je vous propose de faire le point, calmement.

Ce qui s'est passé, et les règles à connaître

• Les chiffres de la séance. Le 5 novembre 2026, le Nasdaq a clôturé en baisse d'environ 5,5 %, et le S&P 500, l'indice des 500 grandes entreprises américaines, d'environ 4,4 %. Le Nasdaq est entré en « correction » : il se situe à plus de 10 % sous son record atteint en octobre.
• Un risque déjà signalé. Dans sa cartographie des risques publiée le 30 juin 2026, l'Autorité des marchés financiers (AMF) pointait des niveaux de valorisation élevés et une performance concentrée sur un nombre limité de grandes valeurs technologiques.
• Une baisse reste « latente » tant que vous ne vendez pas. Elle peut se creuser comme se résorber, sans aucune garantie. Vendre la rend définitive. Et l'arithmétique est sévère : après une chute de 20 %, il faut une hausse de 25 % pour revenir au point de départ.
• Assurance vie. Déplacer de l'épargne d'un support à l'autre, c'est un « arbitrage » : l'argent reste dans le contrat et, en l'absence de rachat, les gains ne sont pas soumis à l'impôt sur le revenu. Des frais d'arbitrage peuvent s'appliquer. Pour les unités de compte, l'assureur garantit leur nombre, pas leur valeur.
• PEA. Tant que vous ne retirez rien, les plus-values réalisées dans le plan ne sont pas imposables. En revanche, un retrait avant 5 ans entraîne en principe la clôture du plan.
• Compte-titres. Une moins-value réalisée vient en déduction des plus-values de même nature de l'année, puis de celles des 10 années suivantes.

Concrètement, pour vous

Vous épargnez pour dans 10 ou 15 ans, pour votre retraite par exemple. Les baisses font partie du chemin. L'AMF le rappelle : le temps est l'allié de l'épargne de long terme, et plus l'horizon est long, plus le risque de perte d'un portefeuille d'actions diversifié diminue, sans jamais disparaître. Si vous versez régulièrement, chaque versement achète simplement plus de parts quand les prix sont bas.

Vous avez un projet dans les 2 ou 3 ans. Un achat immobilier, les études d'un enfant : c'est là qu'une baisse peut tomber au pire moment. L'AMF est claire : l'argent dont on risque d'avoir besoin plus tôt que prévu n'a pas vocation à être placé en actions, pour ne pas être obligé de vendre en pleine baisse.

Vous êtes à la retraite et vous puisez dans votre épargne. Retirer de l'argent sur des unités de compte en baisse fige la perte sur la somme retirée. Une réserve placée sur des supports moins exposés aide à traverser ces périodes sans vendre au plus bas.

Un exemple simple, hors frais et sans préjuger d'aucune évolution future : Sophie a 60 000 € sur une assurance vie, dont 40 000 € sur le fonds en euros et 20 000 € en unités de compte investies en actions. Si ces unités de compte perdent 15 %, elles valent 17 000 €. Son contrat passe de 60 000 € à 57 000 € : une baisse de 5 % sur l'ensemble, pas de 15 %. Ce qui compte, c'est la répartition de votre épargne, plus que le titre du journal de 20 heures.

Les bonnes questions à se poser

• Quand aurai-je besoin de cet argent ? L'horizon décide de la part qui peut supporter des secousses.
• Quelle part de mon épargne est vraiment investie en actions, et dans lesquelles ? Assurance vie, PEA, PER, épargne salariale : additionnez. Un fonds « actions monde » peut être plus concentré qu'il n'y paraît : regardez la place qu'y tiennent les grandes valeurs technologiques américaines.
• Mon épargne de précaution est-elle en place ? Quelques mois de dépenses sur un livret disponible et sans risque : c'est elle qui évite de vendre au mauvais moment.
• Est-ce que je décide par peur, ou selon mon projet ? Vendre après une chute pour racheter une fois le calme revenu, c'est souvent vendre bas et racheter plus cher. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, dans un sens comme dans l'autre.
• Combien coûtera le changement ? Frais d'arbitrage, courtage, fiscalité : un changement de cap a un prix, à mettre en face de ce qu'il vous apporte.

À retenir. Tant que vous ne vendez pas, une baisse reste latente, sans garantie qu'elle se résorbe ; vendre dans la panique la rend définitive. Votre horizon, votre épargne de précaution et la répartition de votre épargne doivent guider vos décisions, pas l'émotion du moment.

Et maintenant ?

Sur la glace, j'ai appris une leçon qui m'a servi bien plus tard : la chute n'est pas l'ennemie, elle fait partie du jeu. Ce qui coûte cher, c'est la décision prise dans l'urgence, le souffle court. Je l'ai vécu dans ma propre vie. C'est pour cela que je préfère que vous regardiez votre situation à froid, avec quelqu'un à vos côtés.

Si les titres de ces derniers jours vous inquiètent, parlons-en. Je vous propose un Déclic : 30 minutes offertes, sans engagement, pour vérifier que votre épargne reste au service de vos projets.

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Sources : AMF, « L'AMF publie sa cartographie 2026 des marchés et des risques », 30/06/2026 ; AMF, « Bien diversifier son épargne pour atteindre ses objectifs », 19/10/2023 ; service-public.gouv.fr, assurance vie (vérifié le 25/09/2026), PEA (22/05/2026), plus-values sur valeurs mobilières (15/04/2026) ; données de marché du 05/11/2026 : Yahoo Finance, StockTitan, d'après CNBC, Économie Matin, d'après Reuters. Information générale, qui ne constitue pas un conseil personnalisé.